Asië Etrading Die Elektroniese Handel Hulpbron Vir Asië

Stuur vir ons 'n artikel oor Etrading Asië Etrading Onderwys Etrading eTrading (of e-Handel) is hoe mense in die finansiële dienste bedryf verwys na elektroniese handel - dit wil sê handel sekuriteite (soos aandele en effekte), buitelandse valuta, en beursverhandelde afgeleide elektronies. In hierdie artikel merendeels verband met die sagteware ontwerp en implementering aspekte van e-handel. Vir 'n inleiding van die onderliggende algoritmes en tegnieke, kan jy sien die artikel oor algoritmiese handel. Lesers kan ook die artikel oor tegniese ontleding nuttig vind. agtergrond Daar is oor die algemeen, twee tipes van handel in die finansiële markte: * Besigheid-tot-besigheid (B2B) handel, dikwels uitgevoer op beurse, waar 'n groot belegging banke en makelaars handel direk met mekaar, transaksies groot hoeveelhede van sekuriteite, en * Besigheid-tot-kliënt (B2C) handel, waar kleinhandel (bv individue koop en verkoop van relatief klein hoeveelhede aandele en aandele) en institusionele kliënte (bv verskansingsfondse, fondsbestuurders of versekeringsmaatskappye, handel veel groter bedrae van sekuriteite) te koop en verkoop van makelaars of & quot; handelaars & quot ;, wat optree as middeljarige mans tussen die kliënte en die B2B markte. Terwyl die meerderheid van die kleinhandel handel waarskynlik nou gebeur oor die internet, is die kleinhandel handel volumes verdwerg deur institusionele, inter-handelaar en valuta handel. Tipies, is die prys van 'n sekuriteit stel op 'n beurs (grootliks deur die wette van vraag en aanbod). Byvoorbeeld, as 'n kliënt wil 'n bepaalde voorraad wat is verhandel op die NYSE te koop, hul makelaar sal hul handelaar op die uitruil vloer het uit te vind die huidige & quot; kwotasie & quot; (Of, meer waarskynlik, sal hulle lees die prys af 'n skerm). Hulle sal dan voeg 'n paar sent tot die prys wat hulle aanhaal terug na die kliënt (die paar sent is hoe die makelaar maak sy wins). As die kliënt besluit om handel te dryf, sal die makelaar die slaag om die handelaar om werklik gevul (dit wil sê gekoop of verkoop). Voor die koms van e-handel, sou valuta handel tipies gebeur op die vloer van 'n beurs, waar handelaars in helderkleurige baadjies (om te bepaal watter firma hulle gewerk het vir) sal skree en beduie na mekaar - 'n proses wat bekend staan ​​as oop geskreeu of & quot; put handel & quot; (Die ruil vloere was dikwels put-vormige - omsendbrief, skuins afwaarts na die middelpunt, sodat die handelaars mekaar kon sien). Oop geskreeu handel is grootliks vervang deur die skerm gebaseer elektroniese handel, hoewel 'n paar uitsonderings bly (bv Nymex, NYSE). Vir instrumente wat nie beursverhandelde (bv Amerikaanse tesourie-effekte), die inter-handelaar mark plaasvervangers vir die uitruil. Dit is hier waar handelaars direk handel met mekaar of deur inter-handelaar makelaars (dit wil sê maatskappye soos BGC Partners en Garban, wat as optree middel-mans tussen handelaars soos beleggingsbanke). Hierdie tipe van handel tradisioneel plaasgevind oor die telefoon, maar makelaars is besig om te etrading dienste aan te bied. Net so, B2C handel tradisioneel gebeur het oor die telefoon en, terwyl baie daarvan nog nie, is meer makelaars sodat hul kliënte bestellings met behulp van elektroniese stelsels te plaas. Baie kleinhandel (of & quot; afslag & quot;) makelaars (bv Charles Schwab, E * Trade) het aanlyn in die laat '90 en die meeste kleinhandel voorraad-makelary neem waarskynlik plek oor die web nou. Groter institusionele kliënte sal egter oor die algemeen plaas elektroniese bestellings via eie ECNs soos Bloomberg of TradeWeb (wat institusionele kliënte aan te sluit op 'n hele paar handelaars), of die gebruik van eiendom sagteware hul makelaars. Die toename van e-handel het 'n paar belangrike implikasies gehad: * Verminder koste van transaksies - deur die outomatisering soveel van die proses as moontlik (dikwels na verwys as & quot; straight through processing & quot; of STP), is koste afgebring. Die doel is die vermindering van die inkrementele koste van ambagte as naby aan nul as moontlik, sodat verhoogde verhandelingsvolumes nie lei tot 'n aansienlike toename in koste. Dit is vertaal na laer koste vir beleggers. * Groter likiditeit - elektroniese stelsels maak dit makliker om voorsiening te maak verskillende maatskappye om handel te dryf met mekaar, maak nie saak waar hulle geleë is. Dit lei tot 'n groter likiditeit (dit wil sê daar is meer kopers en verkopers) wat die doeltreffendheid van die markte verhoog. * Groter mededinging - Terwyl etrading het nie noodwendig verlaag die koste van toetrede tot die finansiële dienste bedryf, dit hindernisse in die bedryf verwyder en het 'n globalisering-styl kompetisie-effek. Byvoorbeeld, kan 'n handelaar termynkontrak op Eurex, e-CBOT of LIFFE handel by die klik van 'n knoppie - hy hoef nie te gaan deur 'n makelaar of slaag sy bevele aan 'n handelaar op die uitruil vloer. * Verhoogde deursigtigheid - Etrading het daartoe gelei dat die markte is minder ondeursigtig. Dis makliker om uit te vind die prys van effekte wanneer daardie inligting vloei oor die hele wêreld elektronies. * Strenger versprei - die 'versprei & quot; op 'n instrument is die verskil tussen die beste koop en verkoop pryse wat gekwoteer; Dit verteenwoordig die wins wat gemaak word deur die mark-makers. Die verhoogde likiditeit, mededinging en deursigtigheid beteken dat versprei het strenger, veral vir commoditised, beursverhandelde instrumente. Vir beleggers, finansiële dienste op die web bied 'n groot voordele. Die primêre voordeel is die verminderde koste van transaksies vir almal wat betrokke is, sowel as die gemak en gerief. - Web gedryf finansiële transaksies te omseil tradisionele hekkies soos logistiek en aflewering. tegnologie stelsels Etrading stelsels is tipies eiendom sagteware, hardloop op COTS hardeware en bedryfstelsels, dikwels met behulp van gemeenskaplike onderliggende protokolle, soos TCP / IP. Ruil tipies die ontwikkeling van hul eie stelsels (soms na verwys as wat ooreenstem met die enjins), alhoewel dit soms 'n ruil sal tegnologie 'n ander ruil se gebruik (bv e-CBOT, die Chicago Board of elektroniese handel Handel se platform, gebruik LIFFE se Connect stelsel), en 'n paar nuwe elektroniese handel gebruik 3de party spesialis sagteware verskaffers (bv die Budapest aandelebeurs en die Moskou Interbank Geld wissel gebruik outomatiese handel sagteware oorspronklik geskryf en uitgevoer deur FMSC, 'n Australiese tegnologie maatskappy wat verkry is deur Computershare, en wie se intellektuele eiendom regte is nou in besit van OMX . Ruil en ECNs bied oor die algemeen twee metodes om toegang tot hul stelsels - * 'N ruil voorsien GUI, wat die handelaar loop op sy lessenaar en sluit direk aan die uitruil / ECN, en * 'N API wat toelaat dat handelaars om hul eie in-huis stelsels direk aan te sluit in die uitruil / ECN se. Van 'n infrastruktuur oogpunt, sal die meeste ruil bied & quot; poorte & quot; wat sit op die netwerk 'n maatskappye, wat in 'n wyse soortgelyk aan 'n gevolmagtigde, die koppeling na die sentrale stelsel die uitruil se. ECNs sal oor die algemeen laat vaar die poort / proxy, en hul GUI of die API sal direk aan te sluit op 'n sentrale stelsel, oor 'n gehuurde lyn. Hierdie skrywer is nie 'n kenner op makelaars stelsels, maar so ver as hy bewus is, is die meeste makelaars hul eie stelsels, hoewel daar 'n paar derde party oplossings verskaffers wat spesialiseer in hierdie gebied (bv Trayport in die kommoditeitsmarkte). Soos ECNs, sal makelaars dikwels bied beide 'n GUI en 'n API (hoewel dit waarskynlik dat 'n effens kleiner deel van makelaars bied 'n API, in vergelyking met ECNs), en verbinding is tipies gelas om stelsels die makelaar se, eerder as deur 'n poort. Beleggingsbanke en ander handelaars het baie meer komplekse tegnologie vereistes, want hulle het om saam met verskeie ruil, makelaars en multi-handelaar platforms, asook hul eie pryse, PL, handel verwerking en-posisie hou stelsels. Sommige banke sal hul eie etrading stelsels te ontwikkel in-huis, maar dit kan duur wees, veral wanneer hulle nodig het om aan te sluit op baie beurse, ECNs en makelaars. Daar is 'n aantal maatskappye wat oplossings bied in hierdie gebied - Ion en GL Handel is net twee voorbeelde. Die skoolhoof skrywer van hierdie artikel werk in etrading vir die vaste inkomste, fx en kommoditeite-afdeling van 'n groot beleggingsbank en dit is sy mening dat etrading is tans een van die mees opwindende en interessante gebiede om te werk in die finansiële dienste tegnologie. Hierdie artikel is gelisensieer onder die GNU Free Documentation License. Dit maak gebruik van materiaal uit die artikel & quot Wikipedia; Etrading & quot;