Gids Bond Basics A Se Beginner

Bond Basics: A se Beginner Guide Baie professionele beleggers advokaat wat 'n gediversifiseerde portefeulje bestaan ​​uit 'n mengsel van aandele, effekte en kontant. Maar wanneer die oorweging van toepaslike belegging voertuie, 'n selfgerigte handelaars is geneig om verbande heeltemal miskyk. (Maar natuurlik is jy nie een van hulle of jy sal nie die lees van hierdie. So boelie vir jou.) So, wat is 'n band, in elk geval? Uitstekende vraag. Ons is bly dat jy gevra het. Wanneer individue nodig het om geld te leen, byvoorbeeld om 'n huis te koop, sal hulle gewoonlik na 'n bank en neem 'n lening. Maar wanneer groot maatskappye, munisipaliteite, regerings en ander sulke entiteite moet groot bedrae geld om 'n nuwe fabriek te bou, 'n nuwe massa vervoer diens, of finansier grootskaalse navorsing, hulle kan nie net loop in hul vriendelike omgewing banktak en kry die kontant wat hulle nodig het. Sedert banke alleen kan nie hul hoë vereistes lenings te ontmoet, soos entiteite soms kies om geld in te samel deur die uitreiking van effekte aan die algemene publiek. Effekte is 'n tipe van belegging bekend as 'n "sekuriteit skuld". Jy kan dink van die band self as 'n soort van IOU, want as jy 'n band wat jy eintlik geld lening om die entiteit wat dit uitgereik te koop. In ruil vir die lening, sal jy betaal 'n vasgestelde rentekoers oor 'n bepaalde tydperk van die tyd. Wanneer die band "verval" of "kom as gevolg van" jy sal waarskynlik terug te kry sy volle sigwaarde. (Ons sê "vermoedelik" hier, want daar is altyd die risiko dat die band uitreiker nie in staat sal wees om jou terug te betaal. Meer oor dit later.) Daar is verskillende soorte verbande, elk met 'n ander stel van risiko's en voordele, afhangende van die uitgewer. Tipes verbande beskikbaar sluit Amerikaanse federale regering sekuriteite (gesamentlik na verwys as "Tesourie"), munisipale effekte, korporatiewe effekte, hypotheek as bate-gesteunde sekuriteite, federale agentskap sekuriteite en buitelandse staatseffekte. Alle soorte verbande werk volgens dieselfde basiese beginsel: belangstelling in ruil betaal vir 'n lening totdat die lening terugbetaal word. Anatomie van 'n band Alle bande het hierdie drie eienskappe: sigwaarde, coupon, en vervaldatum. 'N Vierde kenmerk, duur, is 'n berekende waarde wat jou help bepaal rentekoersrisiko. Ons sal elke kenmerk te definieer, jou vertel hoe hulle effekte in staat stel om te dien as 'n bron van "vaste inkomste" vir 'n bepaalde tydperk van die tyd, en gee jou 'n voorbeeld te wys hoe dit alles kom in die spel. Sigwaarde, of "par" vir die kursus Die sigwaarde is die bedrag geld wat jy sal ontvang van die gemeenskap as 'n band van sy vervaldatum bereik. Dis interessant dat die sigwaarde is nie noodwendig die bedrag geld wat jy betaal vir die band, wat bekend staan ​​as die skoolhoof. Soms kan jy hierdie terme uitruilbaar gebruik sien, maar hulle is nie dieselfde nie. Effekte uitgereik met selfs-denominasie gesig waardes. Baie van die tyd die sigwaarde, of "pariwaarde," sal wees $ 1000, maar dit kan ook 'n paar ander figuur soos $ 5000, $ 10,000 of $ 20,000 wees. Bond pryse word uitgedruk in eenhede van $ 100, wat jy kan dink as wat 'n persentasie van die sigwaarde. Byvoorbeeld, as 'n $ 1,000 band is die handel in die sekondêre mark teen 'n prys van $ 98,475, sal jy $ 984,75, of 98,475% van die band se sigwaarde te betaal. As 'n $ 5,000 band verhandel teen 'n prys van $ 98,475, sal jy eintlik betaal $ 4923,75 vir die band - weereens 98,475% van die band se sigwaarde. Sommige effekte verhandel vir meer as die sigwaarde (teen 'n "premie"), terwyl ander handel vir minder as sigwaarde (teen 'n "afslag"). Trouens, sal die waarde van 'n band wissel regdeur sy leeftyd, afhangende van verskeie faktore soos marktoestande, heersende rentekoerse en die gemeenskap se kredietgradering. 'N band sigwaarde is ook dikwels na verwys as die "pariwaarde" van die band. Hierdie terme beteken dieselfde ding, so moenie verward, war gebring of discombobulated kry wanneer jy in hulle hardloop word uitruilbaar gebruik. Onthou net, pariwaarde is gelyk aan die nominale waarde van 'n verband. Die koepon is die bedrag van die rente betaal op die band. Dit is bekend as die koepon omdat effekte wat gebruik word om werklike koepons wat jou sal skeur en verlos die rente betalings funksie. Vir die grootste deel fisiese coupons is 'n ding van die verlede, en nou rentebetalings is byna altyd elektronies hanteer. As 'n band het 'n sigwaarde van $ 10,000 en die koepon is 8%, dan sal die houer elke jaar ontvang $ 800 rente oor die lewe van die band. Die meeste verbande betaal die koepon elke ses maande, maar sommige kan betaal maandeliks, kwartaalliks of jaarliks. Nog ander sal saamgestelde rente saam met die sigwaarde op die datum waarop die band verval betaal. Wanneer jy 'n band te koop, maak seker dat jy weet wat die presiese terme van die koepon en wanneer dit sal betaal. Bande met korter lewensduur gewoonlik betaal laer rentekoerse as langtermyn effekte. Dit is omdat kort termyn effekte is geneig om laer risiko het. Effekte met langer lewensduur gewoonlik betaal hoër rentekoerse om die koper te vergoed vir potensieel groter skommelinge in die algemene mark, veranderinge in die heersende rentekoerse en risiko's wat verband hou met die vermoë van die gemeenskap om die koepon betaal of betaal die band se sigwaarde by volwassenheid. Coupons toelaat om die vrugte van jou geld werk vir jou maai, in plaas van jou werk vir jou geld. Wanneer jy coupons herbelê, dit is die ekwivalent van om jou geld om oortyd te werk. Dit is ook bekend as die krag van saamgestelde. Hoewel elke koepon te klein om te belê op sy eie mag lyk, kan die opgehoopte oor die loop van 'n jaar beloop beduidend wees. As jy hierdie coupon betalings in 'n spaarrekening te plaas, sal jy waarskynlik genoeg fondse na 'n ander belegging te maak. Oorweeg reinvesting coupons op 'n jaargrondslag. vervaldatum Die vervaldatum is die dag wanneer die gemeenskap het belowe om die houer betaal die volle sigwaarde van die band. Vervaldatums van effekte gewoonlik wissel van een tot 30 jaar vanaf die datum van uitreiking, maar dit is nie ongehoord vir verbande om 'n lewensduur van so min as 'n dag of selfs so lank as 100 jaar. Dit is belangrik om daarop te let dat wanneer jy 'n band te koop, is jy nie vas met dit totdat die vervaldatum. Soos die meeste ander sekuriteite, kan effekte gekoop of verkoop word op die ope mark te eniger tyd gedurende hul leeftyd. Effekte met langer termyne is meer sensitief vir veranderinge in rentekoerse. duur Bond Dit is 'n berekende waarde aandui hoeveel prys 'n band se met gevolg kan verander om veranderinge in rentekoerse. Hoe hoër die duur, prys, hoe meer sensitief die band se aan skommelinge. Berekening van duur is gebaseer op sy coupon betalings tyd-tot-verval, het die afloswaarde van die band in vergelyking met die prys te koop, en toe al finansiële betalings voorkom. Duur uitgedruk in jare. Die betekenis van "vaste inkomste" Effekte word dikwels genoem "vaste inkomste" beleggings omdat die bedrag geld wat jy ontvang en die datums waarop jy betalings ontvang word in advance, of "vaste." Tipies, is vaste inkomste sekuriteite as mense wat minder risiko as aandele beskou. Maar, soos alle vorme van belegging effekte doen behels risiko. 'N Voorbeeld van 'n band Stel jou voor 'n produksie maatskappy genaamd Drive Rite Motors, Inc. nodig om kapitaal te verkry om hul fasiliteit uit te brei en koop nuwe toerusting. Om die fondse in te samel, het hulle besluit om uit te reik 10-jaar effekte met 'n sigwaarde van $ 1000 en 'n 6% koepon halfjaarliks ​​betaalbaar. Voor die koop van Drive Rite Motors effekte, sou jy wil redelik seker te wees van die firma sou vir die tienjarige leeftyd van die belegging oplosmiddel bly. Op dié manier, sal hulle in staat wees om die koepon betaal met verloop van tyd, en uiteindelik terug te keer die band se sigwaarde om jou op die vervaldatum. Die veronderstelling dat dit die geval is, kom ons sê jy gekoop tien Drive Rite Motors bande met 'n probleem datum van 29 Junie 2010. Wat nou? Eerstens, laat ons bereken hoeveel jy in belang jaarliks ​​wil ontvang. Tien Drive Rite Motors effekte met 'n sigwaarde van $ 1000 elk gelyk 'n $ 10,000 aanvanklike belegging. Op 'n 6% koepon, sal jy $ 600 per jaar in rente ($ 10,000 x 0,06 = $ 600) ontvang. Sedert die koepon betaalbaar is halfjaarliks, sal jy 'n betaling van $ 300 uit Drive Rite Motors elke ses maande ($ 600/2 = $ 300) op 29 Desember en 29 Junie tot en met die band se vervaldatum ontvang. Meer as tien jaar, sal jy ontvang 20 betalings van $ 300 in totaal $ 6000 (20 x 300 $ = $ 6000) tot 29 Junie, 2020. Op daardie dag sal jy die finale rentebetaling kry saam met jou hele $ 10.000 skoolhoof belegging terug van Drive Rite Motors . Drive Rite Motors Sigwaarde = $ 1,000 per band Aanvanklike belegging = $ 10,000 (10 x $ 1000) Coupon = 6% twee keer per jaar betaal Volwassenheid = 29 Junie 2020 Rente gelyk $ 600 per jaar ($ 10,000 x 0,06 = $ 600) Jou vaste inkomste = $ 300 elke 6 maande ($ 600/2 = $ 300) Meer as 10 jaar kry jy $ 6000 in rentebetalings Dit is 60% van jou aanvanklike kapitaal. Nie sleg. Moenie tel jou coupon betalings voor hulle het uitgebroei Sommige effekte bepaal dat die gemeenskap die reg kan hê, maar nie die verpligting, die band terug te koop voor die vervaldatum op 'n dag bekend as die "oproep datum." Sulke effekte word verwys na as "call able" of "aflosbare" effekte . Hierdie funksie is in plek om die gemeenskap te bevoordeel. Maar, as 'n band begin genoem, dit bring 'n paar goeie nuus en slegte nuus vir jou as die belegger. Die slegte nuus is rentebetalings ophou na die oproep datum. Die goeie nuus is dat jy sal terug te kry jou skoolhoof belegging, plus 'n premie sedert die oproep prys is gewoonlik effens meer as die sigwaarde van die band. Kom ons sê effekte Drive Rite Motors se is call able, die reg om hulle terug te koop die verbande op 29 Junie 2015 by 102,5% van die sigwaarde. As verhoogde winsgewendheid van hul nuwe toerusting en uitgebrei fasiliteite maak dit moontlik om die geld wat hulle geleen terug vroeg betaal, kan dit sin maak om dit te doen in plaas van granaat uit meer rentebetalings met verloop van tyd. As Drive Rite Motors roep jou tien effekte op 25 Junie 2015, sal jy terug te kry 102,5% van jou aanvanklike $ 10,000 belegging, of $ 10,250. Van daardie punt, is die effekte as gekanselleer beskou en rentebetalings ophou. Maar kyk op die blink kant: jy sal reeds ontvang $ 3000 in rente, plus 'n $ 250 premie, en jy is vry om jou kapitaal elders belê. Effekte kan "Verkoopbare" wees, ook. (Jy spreek dit soos die werkwoord "om te sit", nie soos "om" in miniatuur golf.) As 'n band gebeur verkoopbare te wees, behou jy die reg om terugbetaling van die nominale waarde van jou verband te eis. In 'n stygende rente omgewing, kan dit sin om "" jou ou band om die uitreiker, haal jou skoolhoof, en herbelê in 'n band met 'n hoër rentekoers te maak. Jy betaal vir hierdie parmantig egter. Verkoopbare verbande is geneig om 'n laer rentekoers as vergelykbare effekte betaal sonder hierdie funksie. Jy kan nie oefen jou steek nie ou tyd wat jy wil, hetsy - die gemeenskap bepaal gewoonlik sit datums wanneer jy gratis vir 'n beperkte tyd om die sneller te trek is. Daarbenewens, sommige band kontrakte bevat klousules wat die gemeenskap om koepon betalings op te skort, sonder om ag geneem word in standaard, of veranderlike rente wat kan lei tot 'n koepon van 0% vir 'n sekere tydperk van die tyd. So hou jou vergrootglas bril byderhand en maak seker dat die fynskrif te lees. Geld in die bank, of rommel in die kattebak? Daar is altyd die risiko dat 'n band uitreiker insolvent sal raak en die standaard op die band. In daardie geval, sal jy het om betrokke te raak in 'n reg twis om selfs 'n klein gedeelte van die geld wat is te danke aan jou vir die koepon en sigwaarde van die effekte ontvang. Moenie in die versoeking deur die hoër rentekoerse wat kom met 'n hoë-risiko "junk" effekte. Skuld sekuriteite teen ekwiteitsekuriteite Wat is die verskil? Skuld sekuriteite soos verbande en ekwiteitsekuriteite soos aandele het hul eie unieke stel van risiko's en belonings. Een daarvan is nie noodwendig beter as die ander. Dit is aan jou om te ontleed wat sekuriteite reg vir jou en hoe hulle inpas by jou totale portefeulje is. Trouens, kanse is jy kies om te belê in 'n mengsel van effekte, aandele en ander sekuriteite as deel van jou algehele batetoewysing plan. Eienaar teen skuldeiser Wanneer jy voorraad te koop in 'n maatskappy, word jy deel eienaar van die firma. As deel eienaar, kan jy sekere voorregte ontvang, soos stemreg en 'n deel van die winste via dividende (op voorwaarde dat jy 'n dividend betaal voorraad gekoop het). As jy 'n band te koop, het jy nie enige belang in die entiteit wat dit uitgereik het. Jy is net 'n skuldeiser. Dit beteken dat jy het geen sê in hoe die uitreiking entiteit bedryf word, en die enigste terugkeer jy ontvang is die rente betaal op die band. Maar, in teenstelling met aandeelhouers, eienaars band ontvang inkomste selfs indien die uitgewer nie so goed presteer. As jy korporatiewe effekte, of die firma vergader met sukses of probleme aan te koop, op voorwaarde dat die maatskappy bly dryf jou opbrengskoers dieselfde bly. So jy is nie so blootgestel aan skommelinge in die prestasie van die gemeenskap se. Verder, as 'n firma bankrot gaan, eienaars band het 'n veel hoër aanspraak op bates as aandeelhouers, wat kan staan ​​om hul hele belegging verloor. Asset waardering teen bate bewaring met inkomste As jy 'n voorraad te koop, jy spekuleer dat die voorraad sal toeneem in waarde en jou bates sal waardeer met verloop van tyd. Maar dit is nie noodwendig die geval nie. Terwyl sommige aandele oortref die mark, sal ander onderpresteer of selfs hul waarde heeltemal verloor. As jy effekte koop, jy die behoud van jou bates as gevolg van die sigwaarde van die verband nie verander en (afhangende van die finansiële stabiliteit van die gemeenskap) wat jy redelik kan verwag om terug te betaal ten volle op die band se vervaldatum. Daarbenewens, kan jy verwag om inkomste uit rente met gereelde tussenposes ontvang dwarsdeur die lewe van die band. Skuld teen aandele op-een-blik